Італія досягла найвищого кредитного рейтингу з 2018 року завдяки реформам Мелоні
Рейтингове агентство Morningstar DBRS підвищило суверенний рейтинг Італії до рівня A (low) зі стабільним прогнозом — це найвищий показник, який країна отримала від провідних агентств з 2018 року. Зростання рейтингу стало результатом курсу кабінету Джорджі Мелоні на зменшення дефіциту бюджету та зміцнення фінансової системи.
Про це розповідає NewsWeek
Причини підвищення рейтингу та економічні тренди
У своїй заяві DBRS підкреслило, що рішення прийняте завдяки «накопиченому зменшенню вразливостей банківського сектору та покращенню зовнішнього балансу», що зробило італійську економіку стійкішою до зовнішніх шоків. Також агентство відзначило очікування подальшої фіскальної консолідації, яка має стабілізувати державний борг у середньостроковій перспективі. Востаннє аналогічний рейтинг Італія отримувала ще до пандемії, під час прем’єрства Джузеппе Конте, а саме у 2017 році від DBRS.
Політична стабільність, яку забезпечив нинішній уряд, дала змогу знизити бюджетний дефіцит до межі ЄС у 3% вже цього року, що на кілька місяців раніше, ніж очікувалося. Останній бюджет країни передбачає не лише досягнення цієї мети, а й полегшення податкового тиску на середній клас: ставка ПДФО для доходів від 28 001 до 50 000 євро зменшена з 35% до 33%. За попередніми підрахунками, ця ініціатива коштуватиме бюджету близько 9 мільярдів євро за три роки.
«Італія на шляху до двох послідовних років кращих за очікування фіскальних результатів у 2025-му завдяки структурно сильнішому збору доходів і контролю видатків», — зазначили в DBRS.
Ризики та подальші перспективи
Попри позитивні зміни, уряд прогнозує невелике зростання ВВП — близько 0,5% у 2025 році. За оцінками МВФ, державний борг і надалі зростатиме та досягне максимуму 138,5% ВВП у 2027 році. Водночас, покращення, досягнуті під керівництвом Мелоні, вже позитивно відобразилися на ринку: спред між 10-річними облігаціями Італії та Німеччини скоротився до близько 80 базисних пунктів, тоді як у жовтні 2022 року, коли Мелоні стала прем’єр-міністеркою, цей показник перевищував 220 базисних пунктів (на початку 2025 року — близько 115 базисних пунктів).
Інші міжнародні агентства також поступово підвищують рейтинги Італії: у квітні S&P Global Ratings підняло рейтинг країни на одну сходинку, а у вересні аналогічний крок зробило Fitch. Найбільша інтрига зараз пов’язана з рішенням агентства Moody’s, яке очікується 21 листопада: наразі саме Moody’s з п’ятірки агентств, якими користується ЄЦБ, утримує найнижчу оцінку для Італії — лише на одну сходинку вище «сміттєвого» рівня, хоча прогноз залишається позитивним.
Міністр фінансів Джанкарло Джорджетті прокоментував:
«Італія повернулася до А-дивізіону, і ми дуже пишаємося цим. Це плід трьох років постійної роботи».
