Дефіцит бюджету росії може майже потроїтися через падіння нафтових доходів
Державний дефіцит росії до кінця 2026 року може зрости майже втричі порівняно з офіційним планом через скорочення нафтових доходів і можливе перевищення витрат над запланованими показниками, повідомило джерело, близьке до урядових кіл.
Про це розповідає NewsWeek
«Ситуація з бюджетом різко погіршується. Доходи будуть нижчими, а витрати — вищими», — сказало джерело, яке говорило на умовах анонімності через чутливість питання.
Основні фактори падіння доходів
Аналітичні розрахунки пов’язаного з урядом центру свідчать про можливе скорочення енергетичних доходів на приблизно 18% у 2026 році порівняно з урядовим планом. Це зниження обумовлене низкою факторів: скороченням закупівель російської нафти окремими імпортерами, зростанням торговельних знижок по відношенню до міжнародних бенчмарків та посиленим тиском санкцій на енергетичний сектор.
У січні енергетичні надходження вже впали вдвічі — до 393,3 мільярда рублів, найнижчого рівня з липня 2020 року. Зміцнення рубля на близько 45% порівняно з доларом також різко зменшує валютні надходження, оскільки податки на нафту розраховуються у доларах, а перераховуються в рублях.
Прогнози дефіциту, резерви та можливі кроки влади
За підрахунками експертів, дефіцит може зрости до 3,5–4,4% ВВП замість закладених у бюджет 1,6% ВВП. Загальні доходи бюджету прогнозують скорочення приблизно на 6% від планових показників — до 37,9 трильйона рублів (приблизно 494,78 млрд доларів).
Розрахунки, зроблені ще до заяв американського президента про вплив на закупівлі російської нафти окремими країнами, виходили з припущення про 30-відсоткове скорочення індійських закупівель, що залишається ключовим ризиком для доходів.
Уряд має резерви обсягом 4,1 трильйона рублів, які можуть бути задіяні для покриття дефіциту, проте аналітики попереджають, що при збереженні нинішніх темпів скорочення доходів ці резерви будуть переважно вичерпані протягом року. Альтернативні оцінки комерційних установ дають схожі цифри: аналітики Alfa Investment прогнозують недоотримання близько 3 трильйонів рублів цього року та використання 73% ліквідних резервів, тоді як експерти ВТБ оцінюють вилучення приблизно 2,5 трильйона рублів у 2026 році з залишенням близько 1,6 трильйона рублів як подушки безпеки.
Деякі з поточних бюджетних припущень, зокрема оголошене незначне скорочення військових витрат, експерти вважають нереалістичними. Через це міністерство фінансів, ймовірно, розглядатиме варіанти корекції фінансування, хоча скорочення витрат під час економічного сповільнення може мати негативні наслідки для стабілізації ситуації.
Аналітики також відзначають, що торговельні знижки на російську нафту перевищують 20% від міжнародних показників, а уряд дотримується бюджетного правила, за яким додаткові доходи від цін, що перевищують відсічну ціну, спрямовуються до фонду резервів. Відсічна ціна наразі встановлена на рівні 59 доларів за барель, і план уряду передбачає її поступове зниження на 1 долар на рік, щоб зробити майбутні перерахунки до фонду більш прогнозованими.
Попри побоювання щодо виснаження резервів та зростання дефіциту, експерти зазначають, що це навряд спричинить повний економічний колапс, але вимагатиме реакції фінансових органів для управління ризиками. Як зазначало джерело, «Це не катастрофа. Це те, що насправді можна профінансувати, але не за таких відсоткових ставок», — сказало джерело, додавши, що міністерство фінансів, імовірно, запропонує скорочення видатків, що було б неправильним кроком під час економічного сповільнення.
Паралельно з економічними викликами тривають дипломатичні зусилля: на тлі переговорів між росією та україною за посередництва третіх країн сторони заявляють про певний прогрес у напрямку можливого врегулювання, однак у бюджетних розрахунках зазвичай закладено припущення про продовження війни та збереження західних санкцій у 2026 році.
Міністерство фінансів робить власні оцінки і відмовилося від коментарів щодо наведених у розрахунках цифр, водночас експертні висновки аналітичного центру загалом співпадають з прогнозами комерційних банків та інших дослідницьких установ.
Заступник прем’єр-міністра Олександр Новак підкреслив важливість збереження збалансованості бюджету як одного з головних елементів фінансової стабільності: «Бюджетна збалансованість, яка існує, є однією з ключових основ підтримання стабільності наших фінансів і нашої економіки. Це ті показники, які ми не повинні дестабілізувати», — сказав Новак.
